（原标题：【BT金融分析师】亚朵集团出现高层人事变动，分析师忧虑对运营产生负面影响）

【资料图】

我维持对亚朵集团的“持有”评级。现在，我对该公司的关注重点是其最新进展，这主要包括该公司管理团队的变化和二次ADS发行。

亚朵前联席CFORui Zhao自2016年以来一直在该公司工作，因此没有了一位经验丰富的管理团队成员对该公司来说是一个负面因素。但亚朵新任联席首席财务官吴健锋拥有相关的投行经验，因此他的任命对该公司的增长战略是积极的。

另外，君联资本（LegendCapital）决定通过二次ADS发行的方式出售其在亚朵的股份，这意味着投资者对亚朵有兴趣。但这也可能表明该公司的估值过高，这也许是君联资本想要获利了结的理由。考虑到近期亚朵的进展，我维持对该股的评级，即“持有”。

上个月，亚朵表示其两位联席首席财务官之一已离开公司。市场对最近该公司联席首席财务官的变动看法不一。从消极的一面来看，在亚朵首次公开募股不到一年的时间里，一位经验丰富的团队成员离职了。在该公司于2022年11月上市仅8个月后，CFO离职。因此，投资者有理由担心，这位前CFO的离开是否会对亚朵的业务运营产生负面影响。

此外，根据该公司的IPO招股说明书，这位前CFO已经在亚朵工作多年。具体而言，他于2016年加入亚朵担任首席财务官，随后于2021年与另一位高管一起被任命为联席首席财务官。相比之下，亚朵的另一位联席首席财务官是从2021年才加入公司。

从积极的方面来看，接替的新联席首席财务官拥有相关的投行经验。

亚朵于2023年7月20日披露，吴健锋已被该公司聘为新的联席首席财务官。在该公司7月20日的消息中，有市场人士表示，吴健锋此前曾在瑞银集团（UBS Group）和中国内地证券公司CMB International Capital的投资银行部门工作。

在5月的2023年第一季度财报发布会上，亚朵强调了其“整合酒店市场的机遇”。假设该公司打算将并购作为其增长战略的一部分，那么新任联席首席财务官的投行经验可能对亚朵非常有帮助。

作者：Eugenio Catone

【BT财经温馨提示】本文章仅供参考，不构成投资建议。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。【本文为BT财经金融分析师简版文章，从2022年10月25日起，BT财经除BT财经数据通小程序、APP以外平台不再放出完整版文章。】